2022年裝備制造行業(yè)“專精特新”聚焦5大賽道，上市占比高達(dá)26%

發(fā)布時(shí)間：2022-05-10

重點(diǎn)摘要

精選裝備制造業(yè)“專精特新”“隱形冠軍”──機(jī)械行業(yè)“專精特新”專題研究報(bào)告，詳細(xì)分析了專精特新企業(yè)發(fā)展路徑、政策、行業(yè)分布等內(nèi)容。報(bào)告表明“專精特新”聚焦高端制造，機(jī)械設(shè)備企業(yè)是專精特新的主力軍，機(jī)械行業(yè)共有專精特新上市企業(yè)共計(jì)91家，占比高達(dá)26%，上市公司數(shù)量在各板塊中排名第一。

01“專精特新”成為國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略，長(zhǎng)期政策導(dǎo)向

1.1.“專精特新”——中小企業(yè)發(fā)展新路徑

“專精特新”是指具備專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)。

“專”：專業(yè)化（主營(yíng)業(yè)務(wù)專注專業(yè)）。企業(yè)專注核心業(yè)務(wù)，具備專業(yè)化生產(chǎn)、服務(wù)和協(xié)作配套的能力，其產(chǎn)品和服務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)中處于優(yōu)勢(shì)地位，為大企業(yè)、大項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)鏈提供優(yōu)質(zhì)零部件、元器件、配套產(chǎn)品和配套服務(wù)。

“精”：精細(xì)化（經(jīng)營(yíng)管理精細(xì)高效）。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理精細(xì)高效，在經(jīng)營(yíng)管理中建立了精細(xì)高效的制度、流程和體系，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)精細(xì)化、管理精細(xì)化、服務(wù)精細(xì)化，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，其產(chǎn)品或者服務(wù)品質(zhì)精良。

“特”：特色化（產(chǎn)品服務(wù)獨(dú)具特色）。企業(yè)針對(duì)特定市場(chǎng)或者特定消費(fèi)群體，利用特色資源、傳統(tǒng)技藝、地域文化或采用獨(dú)特的工藝、技術(shù)、配方或特殊原料進(jìn)行研制生產(chǎn)或者提供獨(dú)具特色的產(chǎn)品或服務(wù)，具有獨(dú)特性、獨(dú)有性、獨(dú)家生產(chǎn)特點(diǎn)，有較強(qiáng)影響力和品牌知名度。

“新”：新穎化（創(chuàng)新能力成果顯著）。企業(yè)創(chuàng)新能力成效顯著，具有持續(xù)創(chuàng)新能力，并取得比較明顯的成效，企業(yè)產(chǎn)品或者服務(wù)屬于新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域或新技術(shù)、新工藝、新創(chuàng)意、新模式等方面創(chuàng)新成果，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，應(yīng)用前景廣闊，具備較高技術(shù)含量或附加值，經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益顯著，具有良好的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

這批公司長(zhǎng)期專注于細(xì)分市場(chǎng)，掌握核心技術(shù)、創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高，處于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有助于對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分領(lǐng)域的短板進(jìn)行技術(shù)突破的填補(bǔ)，從而有望為國(guó)家解決一批制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的“卡脖子”難題。

“專精特新”亦是政策對(duì)中小企業(yè)發(fā)展路徑的規(guī)劃。政府希望通過(guò)引導(dǎo)中小企業(yè)專精特新發(fā)展，培育一批主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好的專精特新“小巨人”，引導(dǎo)其成長(zhǎng)為制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)，在細(xì)分市場(chǎng)上搶得主動(dòng)權(quán)、奪得話語(yǔ)權(quán)，獲取全球行業(yè)的領(lǐng)先地位。

1.2.“專精特新”、“小巨人”和“隱形冠軍”

“百十萬(wàn)千”梯度培育體系，引導(dǎo)中小企業(yè)走向“專精特新”發(fā)展方向。2021年12月17日，工信部發(fā)布的《“十四五”促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出建立中小企業(yè)梯度培育體系，分“四個(gè)梯度”對(duì)中小企業(yè)予以分層培育：創(chuàng)新型中小企業(yè)—“專精特新”中小企業(yè)—專精特新“小巨人”企業(yè)—制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。

專精特新“小巨人”企業(yè)是“專精特新”中小企業(yè)中的佼佼者，是專注于細(xì)分市場(chǎng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的排頭兵企業(yè)。專精特新小巨人由工信部認(rèn)定。2018年開(kāi)始，工信部著手開(kāi)展專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作，至今已完成三批認(rèn)定。認(rèn)定條件方面，要求是中小企業(yè)，比較重視研發(fā)、創(chuàng)新能力、專業(yè)化程度。

制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)是指長(zhǎng)期專注于制造業(yè)某些特定細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，生產(chǎn)技術(shù)或工藝國(guó)際領(lǐng)先，單項(xiàng)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居全球前列的企業(yè)。其包含兩方面內(nèi)涵：一是“單項(xiàng)”，即企業(yè)必須專注于目標(biāo)市場(chǎng)，長(zhǎng)期在相關(guān)領(lǐng)域精耕細(xì)作；二是“冠軍”，即要求企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域中擁有冠軍級(jí)的市場(chǎng)地位和技術(shù)實(shí)力。

制造業(yè)單項(xiàng)冠軍由工信部與中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)兩組織認(rèn)定。工信部與中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)從2016年開(kāi)始著手開(kāi)展制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)培育提升專項(xiàng)行動(dòng)。（制造業(yè)單項(xiàng)冠軍包括單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)和單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品）至今已完成六批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍的認(rèn)定。認(rèn)定條件方面要求堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展、市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先、創(chuàng)新能力強(qiáng)、質(zhì)量效益高等。

隱形冠軍企業(yè)是指在某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先地位但鮮為人知的中小企業(yè)。隱形冠軍企業(yè)強(qiáng)調(diào)“隱形”，主要反映許多隱形行業(yè)冠軍的產(chǎn)品往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，多以做中間產(chǎn)品為主，為中下游提供部件、機(jī)器、軟件或進(jìn)行配套生產(chǎn)和服務(wù)，在最終產(chǎn)品和服務(wù)中不為消費(fèi)者所見(jiàn)，低調(diào)務(wù)實(shí)，大隱于市。這是市場(chǎng)策略決定了它們所謂的“隱形”，是長(zhǎng)期專注細(xì)分市場(chǎng)、為特定客戶服務(wù)的結(jié)果。隱形冠軍企業(yè)的認(rèn)定在省級(jí)層面。

1.3.政策聚焦“專精特新”，打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系

政策定位不斷上升，支持力度持續(xù)增強(qiáng)。2011年9月，工信部發(fā)布《“十二五”中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)劃》，首次提出將“專精特新”、與大企業(yè)協(xié)作配套發(fā)展方向作為中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要途經(jīng)。2013年7月，工信部出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了“專精特新”的內(nèi)涵和工作部署。2021年專精特新相關(guān)政策頻出，7月30日的中央政治局會(huì)議首次將“發(fā)展專精特新中小企業(yè)”提升到國(guó)家層面，此后頒布的一系列相關(guān)配套惠企政策落地見(jiàn)效有望得到極大的加速。

為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，我國(guó)從中央到地方制定了一系列政策、從財(cái)稅、信貸、融資、支持產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、提高企業(yè)創(chuàng)新能力等方面，支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

1.4.北交所定位服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展

北交所的設(shè)立為專精特新中小企業(yè)迎來(lái)了資本支持新平臺(tái)。為繼續(xù)深化新三板改革，支持創(chuàng)新型中小企業(yè)拓寬融資渠道，2021年9月2日，在中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)上宣布設(shè)立北京證券交易所，建設(shè)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的新陣地。11月15日，在宣布成立北交所的兩個(gè)半月后，北交所正式揭牌開(kāi)市，首批81家上市公司上市交易，成為打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，為資本市場(chǎng)注入新的活力。

02“專精特新”聚焦高端制造，機(jī)械板塊占比達(dá)26%

2.1.專精特新上市公司集中在機(jī)械、化工及醫(yī)藥生物行業(yè)

A股專精特新上市公司大部分是制造業(yè)中小市值公司，截止2022年3月7日，A股專精特新上市公司總數(shù)達(dá)374家。A股專精特新上市公司具有以下特征：

大部分屬于機(jī)械設(shè)備、電子設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)等行業(yè)，契合專精特新企業(yè)在我國(guó)建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)進(jìn)程中強(qiáng)化工業(yè)“四基”、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的基本定位；

主要集中在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，科技含量較高；

76%市值小于100億元，且86%是民營(yíng)企業(yè)，具有小而美的特點(diǎn)。

專精特新“小巨人”上市公司ROE中位數(shù)為12.8%，略高于專精特新上市公司ROE中位數(shù)12.7%；專精特新“小巨人”上市公司研發(fā)費(fèi)用率中位數(shù)為5.61%，略低于專精特新上市公司研發(fā)費(fèi)用率中位數(shù)5.65%。

2.2.機(jī)械設(shè)備企業(yè)成為專精特新上市公司主力軍

機(jī)械行業(yè)是專精特新上市企業(yè)的主力軍。行業(yè)分布上，機(jī)械行業(yè)專精特新上市企業(yè)共計(jì)91家，占比高達(dá)26%，在上市公司各板塊排名第一。從子行業(yè)占比來(lái)看，機(jī)械行業(yè)專精特新上市企業(yè)集中在其他專用機(jī)械、儀器儀表、其他通用機(jī)械、化工設(shè)備等子板塊。其他專用機(jī)械、儀器儀表、其他通用機(jī)械分別有上市公司27家、18家、11家，占比分別為30%、20%、12%，合計(jì)62%。

從地域來(lái)看，機(jī)械行業(yè)入選專精特新的企業(yè)廣泛分布于20個(gè)省市并集中在沿海機(jī)械制造大省，江蘇省19家、廣東省13家、浙江省12家、安徽省6家，上海5家，排名前五的省份合計(jì)占比60%。

機(jī)械板塊專精特新上市企業(yè)整體市值規(guī)模較小。截至2022年3月4日，機(jī)械板塊專精特新上市公司市值區(qū)間為16-247億，市值中位數(shù)為42億元，市值規(guī)模集中在30-60億元,100億元以下企業(yè)占95%。

03精選機(jī)械行業(yè)“專精特新”領(lǐng)域五大核心賽道

機(jī)械行業(yè)涉及的專精特新重點(diǎn)領(lǐng)域眾多，我們根據(jù)子行業(yè)的市場(chǎng)空間、行業(yè)增速及所在公司整體的商業(yè)模式情況：精選出工業(yè)機(jī)器人、核心零部件、工業(yè)氣體、檢測(cè)檢驗(yàn)、消費(fèi)升級(jí)等五大核心賽道。

工業(yè)機(jī)器人：機(jī)器換人、應(yīng)用場(chǎng)景增加、經(jīng)濟(jì)性提升等多重因素驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)累計(jì)增量市場(chǎng)空間有望超1000億元。

核心零部件：零部件企業(yè)面向所有下游客戶，具有需求廣闊、業(yè)務(wù)可靠性好、商業(yè)模式復(fù)制性強(qiáng)等特征?？春谬X輪、減速器及FA零部件等領(lǐng)域。

工業(yè)氣體：中國(guó)工業(yè)氣體近2000億元市場(chǎng)，復(fù)合增速8%。行業(yè)空間大，有望誕生大市值公司。其中特種氣體市場(chǎng)自主品牌占有率僅10%，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯，潛力巨大。

檢測(cè)檢驗(yàn)：檢測(cè)行業(yè)空間大，需求來(lái)源廣泛、穩(wěn)定性強(qiáng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小。預(yù)計(jì)到2023年，我國(guó)第三方檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模2800億元，年CAGR15%。行業(yè)龍頭有望通過(guò)“內(nèi)生外延”的方式實(shí)現(xiàn)全國(guó)擴(kuò)張，市占率持續(xù)提升。

消費(fèi)升級(jí)：近年來(lái)國(guó)內(nèi)及歐美消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)帶動(dòng)了數(shù)碼印花、精釀鮮啤、全地形車、升降桌、電踏車等新興產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，具備工程師紅利的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈企業(yè)持續(xù)受益，制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)了“從供應(yīng)全球到滲透國(guó)內(nèi)”特征。企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)和轉(zhuǎn)型運(yùn)營(yíng)兩大路徑，可以打開(kāi)數(shù)倍于原市場(chǎng)的成長(zhǎng)空間。

來(lái)源：華制智能、廣東專精特新